Что Такое Инфляция

Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. — От долларовой инфляции можно спастись в TIPS — «трежерис» казначейства США, которые индексируются с учетом инфляции. Интересной выглядит стратегия по покупке долларов на бирже и вложении их в короткие еврооблигации надежных эмитентов и ETF на казначейские облигации с защитой от инфляции.

Каждый год покупательская способность денег падает, мы не можем это контролировать. Поэтому чтобы сохранить и защитить свои сбережения, необходимо сделать так, чтобы деньги работали — например, размещать их в депозиты или инвестировать в недвижимость и надежные инвестиционные инструменты. Чтобы инфляция не «съела» ваш капитал, лучше всего найти баланс и инвестировать в ОФЗ, ПИФы, корпоративные облигации и акции высоконадежных эмитентов. На текущий момент во всём мире растёт инфляция, и это явление имеет ярко выраженный монетарный характер. Связано это с ростом денежной массы и ростом баланса ключевых ЦБ. Нарушение и пересмотр мировых производственных цепочек, в свою очередь, привели к удорожанию отдельных компонентов (например, микрочипов).

Таким образом, дефляционный процесс усиливается, и бюджет лишается средств для развития. Предприятия теряют прибыль, инвестиционные программы останавливаются, рабочих увольняют, а у остальных сотрудников снижают зарплату. Это не вдохновляет население тратить заработанные средства, поэтому спрос на продукцию в магазинах продолжает снижаться еще на несколько уровней. В то время как при снижении спроса на товары, население бережет заработанные средства, чем стагнирует рынок. В итоге возникают экономические спады и рецессии, что в конце концов приводит к депрессии. Банки, вторя возникшей ситуации, идут на снижение кредитования.

В 2022 году на уровень инфляции в России будут влиять те же факторы, что и в прошлом году, рассказал главный экономист SberCIB Investment Research Антон Струченевский. Умеренная инфляция рассматривается экономистами как драйвер роста экономики. Дефляция парализует развитие экономики, люди перестают покупать, а компании производить товары. Умеренная (ползучая) инфляция — показатель составляет от 6 до 10% в год. Опасна тем, что может выйти из-под контроля и перейти в высокую инфляцию. Например, Росстат уже три года не наблюдает цены на DVD диски.

У кого-то вновь напечатанные деньги появляются раньше, у кого-то — позже. Остается лишь надеяться, что некоторые центральные банки (не будем показывать пальцем), откровенно не желающие увеличивать денежное предложение в кризис, не повторят ошибки ФРС 30-х годов прошлого века. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные. Fusion Mediaнапоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками.

Административная инфляция – возникает при административном (управляемом) ценообразовании. Это может быть дефицит какого-то товара или услуги, связанный с повышенным на них спросом и, соответственно, растущей ценой. Даю согласие на обработку персональных данных, согласен с политикой в отношении обработки персональных данных. Даю согласие на обработку персональных данных, согласен с Политикой в отношении обработки персональных данных. АО «ГПБ – УА» напоминает инвесторам, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Долговая Нагрузка Ограничивает Ценовое Давление

Инфляция вызывает рост трат — люди торопятся купить товары по старой цене, пока она не выросла еще больше, в этот период доля сбережений и инвестиций может падать. Однако, в то же время при повышении ключевой ставки на фоне высокой инфляции, население переходит обратно к поведению накопления, стараясь повысить доходность консервативных инвестиций. Сбербанк рассчитывает индекс потребительских расходов, который в полной мере нельзя считать аналогом индекса потребительских цен, но тем не менее он отражает в некоторой степени скорость инфляции со стороны потребителя. Банк ВТБ совместно с РАНХиГС собирает собственную базу данных по ценам крупнейших магазинов. В России с 2022 года в «корзину» товаров и услуг включено 558 наименований. В список отслеживаемых Росстатом товаров и услуг попадают те траты, на которые приходится больше 0,1% расходов домашних хозяйств.

В современных условиях для повышения ставок центральные банки увеличивают выпуск государственных ценных бумаг и забирают выручку от денежной массы. По мере того, как денежная масса уменьшается, снижается и уровень инфляции. Обратной формой является количественное смягчение, при которой центральный банк покупает долгосрочные ценные бумаги на открытом рынке, чтобы увеличить денежную массу и стимулировать кредитование и инвестиции. Покупка ценных бумаг добавляет новые деньги в экономику, а также служит для снижения процентных ставок за счет повышения цен на ценные бумаги с фиксированным доходом. Количественное смягчение обычно применяется, когда процентные ставки уже близки к нулю, потому что в этот момент у центральных банков меньше инструментов для влияния на экономический рост. Бюджетная политика, не адекватная состоянию экономической системы, проявляется в чрезмерных государственных расходах, вызывающих существенное увеличение совокупного спроса и давление на цены.

Инфляция предложения или издержек возникает вследствие повышения цен на сырье, факторы производства, что увеличивает себестоимость производства, сокращает предложение и приводит к росту цен на конечные товары. При гиперинфляции процесс обесценения денег происходит очень быстрыми темпами, реальные доходы населения стремительно падают, нарушается функционирование всей финансовой системы, замирает инвестиционная активность. Если обычно инфляцию измеряют в годовом выражении, то при гиперинфляции данный показатель может измеряться помесячно (от 50% и более). Гиперинфляция приводит к эффекту, называемому "бегство от денег", когда население стремится избавиться от стремительно дешевеющей ликвидности, скупая реальные товары, недвижимость и пр. Лучший сценарий для экономики — стабильная невысокая инфляция, при которой покупательная способность денег сохраняется. Она позволит планировать бюджеты на долгий срок, копить, инвестировать, запускать новые бизнес-проекты.

В нее попадает около 500 товаров и услуг — например, продукты, одежда, коммунальные услуги, бытовая техника, автомобили. В силу симметричности факторов инфляции и дефляции риски повышения цен являются противоположностью рисков их понижения. Однако риск дефляции реализуется значительно реже риска инфляции. В этой связи действия любого центрального банка имеют в своей основе субъективные представления о динамике экономической системы.

Большинство центральных банков все больше убеждены в том, что высокие темпы инфляции не могут быть временными. Демография достигнет своего максимального дефляционного потенциала в предстоящее десятилетие. Не существует реалистичных сценариев, при которых краткосрочная выгода от стимулирования настолько велика, что государственные расходы окупаются. Фактически, даже когда правительство тратит большие средства на какую-либо деятельность в частном секторе, положительный эффект невелик. Вероятно, он намного меньше, чем предполагают учебники по экономике». Всплески долговой нагрузки и дефицита совпадают с пиками 10-летнего среднего темпа экономического роста.

Вы нуждаетесь в кредите – при доступности для банков государственных кредитов они также будут доступнее, процентные ставки по таким кредитам будут падать по отношению к росту цен. В условиях растущей глобализации инфляция перестает быть проблемой одной страны, поскольку в результате экономических отношений возникает экспорт инфляции. Последние пять лет инфляция в России колеблется на уровне 3—5%. В кризисные 2007—2008 и 2014 годы инфляция разгонялась до 11—13%. Однако это не сравнимо с ее показателями в 1992 году, когда рост цен доходил до 2 500%, или в 1993 году — до 840%. В нашей стране при ослаблении курса рубля к доллару поставляемые из-за рубежа товары, соответственно, растут в цене, что приводит к увеличению их стоимости на полках магазинов.

Последствия Инфляции

К остальным участникам экономических отношений эти новые эмиссионные деньги дойдут уже после того, как цены начнут расти. Поскольку интересы у экономических субъектов и посредников разные, цены поднимаются неравномерно. Эмиссия большого количества дешевых денег не означает, что спрос на все будет увеличиваться синхронно. Доходы населения и потребительский спрос продолжают падать при одновременном росте безработицы, что лишь увеличивает экономические и социальные проблемы в стране.

Корзина не содержит все товары или услуги в стране, но она дает достаточно полное представление как о типах товаров, так и об их количестве, которые обычно потребляют домохозяйства. Источником формирования избыточной международной ликвидности и, соответственно, риска инфляции в мировой экономике является мультиплицирование резервных валют вне границ стран-эмитентов. Этот процесс усилился при создании международных финансовых центров в Нью-Йорке, Токио, Гонконге, Сингапуре. На его интенсификацию повлияло расширение деятельности офшорных банков.

Но это достижение нивелировал пандемийный 2020-й, когда падение реальных доходов было рекордным за 20 лет и достигло 8%. Пока доходы россиян так и не вернулись на докоронавирусный уровень, а вместе с ними упала и покупательная способность. Галопирующая инфляция выражается в высоких темпах роста цен (от 10% и более), которые могут происходить скачкообразно. Такой вид инфляции создает серьезные проблемы для функционирования экономической системы и требует от государства активных действий. Эксперты считают, что 4% в год — оптимальный уровень инфляции для России. Он позволяет промышленности развиваться, а людям — планировать покупки и сберегать, не боясь обесценения своих доходов и сбережений.

Например, во время Великой депрессии в США 1929–1933 годов цены упали почти на 30%, но даже такие цены оказались неподъёмными для множества потерявших работу американцев. Официальная инфляция рассчитывается по всей экономике, в том числе по самым экзотическим пунктам вроде копки могил или отпускной цены щебня. Магазины закладывают в цену свои панические ожидания и текущие проблемы, а Росстат — нет.

Другой способ защиты своих денег от инфляции — инвестиции на фондовом рынке. Однако нужно помнить, что вложения в биржевые инструменты не застрахованы, а это значит, что можно не только получить прибыль выше инфляции, но и зафиксировать убыток. Умеренная, предсказуемая инфляция говорит о здоровой экономике в стране. При этом нужно понимать, что официальная инфляция по стране может значительно отличаться от индивидуальной у конкретного гражданина. Например, в вашу может входить больше расходов на развлечения, путешествия и обучение, чем на продукты, что не предусмотрено в таком же количестве в корзине Росстата.

Чтобы замедлить инфляцию, Банк России повышает ключевую ставку. Следом за этим банкам становится выгоднее привлекать средства граждан на депозиты, чем кредитоваться у государства. Существуют две противоположные точки зрения на природу инфляции. Монетаристы считают, что в инфляции виноват рост денежной массы из-за эмиссии. Согласно монетарной теории, длительный устойчивый период инфляции вызван тем, что денежная масса растет быстрее, чем темпы экономического роста.

Инфляцию спроса могут подстегнуть рост государственных расходов, приток инвестиций и другие факторы, приводящие к росту платежеспособного спроса. Кроме обычной открытой формы, выражающейся в росте цен, инфляция может быть и скрытой (или подавленной). Такое явление можно наблюдать при плановой экономике, как было в СССР, когда цены на товары или услуги искусственно сдерживались на определенном уровне, что приводило к дефициту, недоступности многих товаров или ухудшению их качества. Дефлятор ВВП измеряет уровень цен на произведенные в стране товары и услуги за определенный период и рассчитывается как процентное отношение номинального ВВП (выпуск в текущих ценах) к реальному (выпуск в ценах базового периода).

Как Рассчитать Инфляцию

Рост издержек на труд в свою очередь заставляет фирмы повышать свои цены, что отражается в увеличении темпов инфляции. Со временем высокая инфляция вызывает рост инфляционных ожиданий, и дальнейшее стимулирование спроса только усиливает инфляционное давление без какого-либо положительного влияния на занятость. Инфляция издержек — это общее увеличение стоимости факторов производства. Эти факторы, в том числе, капитал, земля, труд и предпринимательство, являются необходимыми условиями для производства товаров и услуг. Когда стоимость этих факторов возрастает, производители, желающие сохранить свою норму прибыли, повышают цены на свои товары и услуги. Когда эти производственные издержки растут на уровне всей экономики, это может привести к росту потребительских цен во всей экономике, поскольку производители перекладывают свои возросшие издержки на потребителей.

• Однако для полного возврата инфляционного давления к норме необходимо увидеть улучшение эпидемиологической ситуации в мире, ослабление карантинных ограничений и, в результате, нормализацию цепочек поставок», — заключил Потапов.
• Именно сейчас можно в реальном времени наблюдать, как деньги, добавленные в экономику через кредитование и покупку активов центральными банками, появляются в определенных странах и сегментах экономики, но не на всех рынках одновременно.
• Чрезмерное регулирование денежной массы, слишком резкое снижение или повышение ключевой ставки могут стать причиной начала дефляционных процессов.
• В основном цены на товары и услуги зависят от спроса и предложения на рынке, а некоторые цены регулирует государство.

Во время кризиса заводы и фабрики работают на высоких мощностях, уровень продукции растет, но граждане ее не покупают. Они берегут сбережения, откладывая часть заработанных средств в депозиты. Подобная ситуация происходит, когда граждане тяготеют к наращиванию сбережений. Они вкладывают их в депозиты, открывают вклады или хранят деньги дома. Последнее решение, конечно, не покрывает инфляцию, и гражданин рискует сбережениями, которые могут украсть.

Однако для смягчения шоков предложения государственные органы обычно применяют меры стимулирующей макроэкономической политики. Отсутствие достоверной информации о формировании международной ликвидности в результате действия эффекта денежного мультипликатора создает дополнительный риск инфляционного процесса в мировой экономике. Это связано с тем, что значительный объем ликвидности создается вне сферы деятельности регулирующих органов. Принятие мер по снижению влияния на ценовую динамику этой части денежного предложения в резервных валютах оказывается малоэффективным. Единственным инструментом, способным повлиять на интенсивность мультиплицирования резервных валют вне стран-эмитентов, является динамика процентных ставок на мировом рынке. Как известно, ценовые показатели регулируются законом спроса-предложения.

Если нынешних беспрецедентных стимулов для выхода мировой экономики окажется недостаточно, вторая, еще более мощная волна кризиса не заставит себя ждать. Реакцией станет новая фискальная и монетарная политика, которая, скорее всего, сведется к прямому печатанию денег, потому что все остальные стимулы будут исчерпаны, что и вызовет «инфляционную спираль». Более высокий уровень долга, особенно долга в непроизводственной сфере, который не генерирует стабильный поток доходов, приводит к дефляции, а не к инфляции в экономике. Учитывая, что увеличение денежной массы сказывается на экономике примерно через 9 месяцев, мы видим всплеск инфляции. К сожалению, с 1980 года в экономике произошел сдвиг в сторону финансового сектора и услуг.