Банковское Дело

» Валютные Операции » Валютные Фьючерсы

Своп (англ. swap – мена, обмен) – это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются о встречных платежах два партнера. По операциям своп наличная сделка осуществляется по курсу спот, который в контрсделке (срочной) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от динамики валютного курса. Разница между курсами спот и форвард называется своп-ставкой.

При поставочном форварде продавец валюты должен реально продать ее, независимо от того, каким образом он сам приобретает эту валюту. Если у продавца на момент исполнения форвардного контракта валюты нет, то он будет вынужден купить ее на рынке спот по сложившемуся текущему курсу. Поставочные форварды чаще всего заключаются банками на клиентском рынке, то есть с фирмами, заинтересованными в реальном приобретении валюты для выполнения основных контрактов. Размер премии и дисконта в пересчете на годовые проценты соответствуют разнице в процентных ставках по депозитам на рынке.

Это процесс отслеживания и покрытия реальной валютой выписанных контрактов в шорт и лонг, а также принудительное закрытие фьючерсов по стоп-ауту. Price Action – это набор паттернов и методов, с помощью которых можно увидеть за графиком цены психологию участников рынка. Методы Price Action и VSA, позволяют существенно увеличить прибыльность работы как трейдеров так и инвесторов и применимы как для фьючерсов так и для акций. В качестве примера давайте рассмотрим простой паттерн Price Action «Пин-бар». Владельцы акций / владельцы капиталов / те кто могут влиять на курс скупая массово и продавая массово. Те кто провоцирует падения и подьемы, когда им надо они выкидывают на рынок пачку акций и цена падает, когда им надо они скупают на миллионы долларов по любой цене и цена еще больше растет..

Стоимость цинка принято связывать с положением дел на рынке «новой энергетики» - экологичного аналога старых неэффективных и неэкологичных технических изделий. Так, в 2019 году доходность этого металла — лишь 3%, а годом ранее медь и вовсе потеряла 17% в цене. Тем не менее, за последний год фьючерс показал отрицательную доходность в -4,38%. Эксперты связывают это с увеличением добычи в Китае. Эксперты считают, что в ближайшие годы спрос на алюминий будет только расти из-за увеличения объемов производства машин и строительства, поэтому алюминий – хорошее вложение.

Если вы купили расчетный фьючерс, то акции вы не получаете. Брокер просто рассчитывает разницу между ценой фьючерса и текущей ценой актива. Если сейчас акции Газпрома стоят дороже 210 рублей - разницу вы кладете себе в карман.

Что Такое Фьючерсы: Виды, Особенности, Преимущества И Риски

В значительном объеме торговля валютными фьючерсами – это использование расчетных договоров. При этом не предполагается поставка валюты, а взаиморасчет между сторонами проводится только исходя из цены контракта, стоимости валюты, указанной в валютном фьючерсе, и фактической на момент окончания его срока действия. Фьючерсные контракты могут быть расчетными, как в нашем примере, так и поставочными. Если бы фьючерс на доллар был бы поставочным, то 16 марта на ваш валютный счет «упала» бы 1000 долларов по цене 66.78, вы могли бы тут же ее продать по цене 70 на валютной секции ММВБ и получили бы прибыль 3218 рублей.

Итак, фьючерс - это биржевой договор о купле или продаже какого-либо актива в определенный срок в будущем по цене, оговоренной сегодня. Собственно, фьючерсы как раз торгуются на срочном рынке (от слова «срок»). Для решения данной проблемы такие контракты перенесли на биржу и был придуман механизм гарантийного обеспечения и вариационной маржи, благодаря которому уклониться от сделки уже не получится.

Конечно, можно купить акции нефтяных или золотодобывающих компаний, все акции из индекса, ETF или ПИФы на них. Но все это не прямой способ инвестирования, и он может потребовать большую сумму вложений, чем фьючерсы. Вариационная маржа — денежное выражение изменения обязательств участников сделки. Или просто — ваша прибыль или убыток, зачисляющиеся каждый день.

Стоимость фьючерсных контрактов изменяется под влиянием множества факторов, на которые влияют ожидания покупателей и продавцов относительно будущей стоимости валюты. Для заключения такого контракта нужно оставить задаток (гарантийное обеспечение), который составляет некоторый процент от текущей цены базового актива. Данный задаток должен оставить как продавец фьючерса, так и покупатель. Фактически любую операцию, связанную с обменом валюты, можно обезопасить, приобретя соответствующий дериватив, чаще встречный.

Эти средства замораживаются на счету клиента, и их нельзя использовать, пока позиция числится открытой и не погашенной. Ежедневно выполняется клиринг, в ходе которого пересчитывается стоимость контракта, размер начальной и вариационной маржи, последняя как раз и начисляется на счет клиента, составляет прибыль от удержания валютного фьючерса. Для заключения фьючерсов механизм биржевой торговли требует внесения и пересчетов страховых взносов (маржи). Размер начальной маржи устанавливается в процентах к стоимости контракта в валюте, за которую осуществляется покупка фьючерсного контракта.

По этой причине начали заранее договариваться об объемах, цене и гарантиях выкупа выращенных продуктов. В этом и заключалась ключевая суть фьючерса — обе стороны сделки заранее знали о ее совершении, продавец наравне с покупателем были защищены от непредсказуемых изменений цены и иных форс-мажорных обстоятельств. Впервые подобная сделка была заключена в середине XIX века в Северной Америке. Вплоть до середины XX века фьючерсы относились исключительно к сельскохозяйственному рынку, ведь именно на нем выгода от заранее установленной цены на продукцию проявляется наиболее ярко. Фермерам XIX века приходилось тяжело планировать продажи.

Гарантийное Обеспечение Контракта Маржа

Таким образом, покупатель валютного фьючерса берет обязатель­ство купить, а продавец — продать партию валюты в определенный срок по курсу, оговоренному при заключении сделки. Тип контракта определяется объемом партии валюты и месяцем исполнения сделки. Для фьючерсных сделок характерны гарантийные депозиты на случай невыполнения продавцами и покупателями своих обязательств. Следо­вательно, участники открывают валютные позиции. Депозит возвра­щается после исполнения обязательств либо при заключении противо­положной сделки (контрсделки), что означает закрытие позиции.

Во избежание такой несправедливости цена фьючерса обычно выше цены базового актива как раз на такую безрисковую процентную ставку. Состояние, при котором фьючерс дороже базового актива, называется контанго. Тема деривативов (производных финансовых инструментов - ПФИ) в последнее время актуальна как для мировой, так и для российской экономики. Практически все финансовые компании широко используют ПФИ в своей деятельности. Производным финансовым инструментом называется срочный контракт, стоимость которого зависит от стоимости лежащего в его основе базового актива - товаров, ценных бумаг, фондовых индексов, процентных ставок и валютных курсов. К ПФИ относятся опционные контракты, фьючерсные контракты, форвардные контракты и некоторые разновидности свопов .

Положительная маржа является доходом организации, отрицательная маржа - расходом, который покрывается из средств гарантийного обеспечения. По требованию биржи (при недостаточности средств гарантийного обеспечения) или по собственной инициативе участник торгов имеет возможность пополнять свое гарантийное обеспечение. Выбор трейдера зависит от предпочитаемого актива, понимания влияния на него различных внешних и внутренних факторов (экономических, политических и природных событий). В случае торговли на зарубежных ресурсах неизбежны требования о создании счета в долларах США или евро.

Стоп-заявка - это инструмент, позволяющий "запрограммировать" создание биржевой заявки по заданным условиям. После создания стоп-заявки она получает статус "Активная". Если определенное в ней условие наступило, то стоп-заявка порождает биржевую заявку, сама при этом получает статус "исполнена". К настоящему времени объем торговли валютными опционами на межбанковском рынке значительно увеличился. В отличие от биржевых опционов банки готовы согласиться на нестандартную схему исполнения, прежде всего это касается дней исполнения. Практически все торговые рабочие дни могут быть датами исполнения межбанковских опционов.

Если таковых уже не осталось, возникает ситуация маржин колл. В этом случае биржа уведомляет клиента о необходимости пополнить счет или же закрыть часть позиций для обеспечения оставшихся валютных фьючерсов. В противном случае закрытие позиций и списание средств начальной маржи выполняется автоматически.

Наличие подробной информации о существующих контрактах, жесткая стандартизация дает массу информации, на основании которой можно построить свою прибыльную стратегию. Основные отличия фьючерсов от форвардов вытекают из стандартного характера контрактов. То есть, своп-сделка – это сделка, представляющая собой комбинацию двух встречных конверсионных сделок на одинаковое количество иностранной валюты с различными датами валютирования. Курсы прямой и обратной сделки согласовываются в момент заключения сделки. Сам фьючерсный контракт представляет собой обязательство брокера перед Расчетной палатой продать или купить в будущем валюту.

Спекулятивные действия никак не влияют на суть контракта, ведь его спецификация остается неизменной, что повышает ликвидность данного актива. Фьючерсы торгуются на срочной секции FORTS Московской Биржи, а также существует ряд торговых площадок по всему миру, где обращается огромное разнообразие фьючерсных контрактов с самыми разными базовыми активами. Посмотреть список торгуемых в России фьючерсов можно на сайте Московской Биржи. В Америке фьючерсы торгуются на СМЕ и ICE, в Европе на Eurex и NYSE LIFFE. По текущим ценам вы можете купить 178 бумаг или 17 лотов (170 бумаг). При прочих равных вы сможете купить 7 контрактов, что сопоставимо с 700 акциями или 196 тыс.

В случае истечения валютного фьючерса производится поставка, в ходе которой одна из сторон контракта получает/выплачивает одну валюту, а противоположная - получает/выплачивает другую валюту. Валютные фьючерсные контракты - зто соглашения об обменном курсе двух валют в установленный день в будущем. Они позволяют участникам рынка управлять риском, покупая или продавая фьючерсные контракты, противоположные существующим позициям на наличном рынке. Это дает возможность компенсировать прибыли/убытки, получаемые и результате наличных сделок, убытками/прибылями на фьючерсном рынке. В этом случае участники рынка стремятся снизить неблагоприятное изменение курсов валют путем открытия позиций на бирже. Механизм гарантийного обеспечения и вариационной маржи придуман, чтобы максимально обезопасить организаторов торгов.

После Вто­рой мировой войны стандартные типовые соглашения были введены на другие товары (медь, алюминий, свинец и др.), ценные бумаги, ва­люты. Примерами срочных сделок являются фьючерс, опцион, форвард, своп. Поставочные фьючерсы, как правило, исполняются в рабочий день, следующий за последним днем обращения контракта. В исполнение поставочного фьючерса с покупателя списываются денежные средства, а с продавца – ценные бумаги по цене, равной результату деления расчетной цены контракта по итогам вечернего расчетного периода на лот контракта. Ведение учета вариационной маржи по фьючерсам на счете 91 «Прочие доходы и расходы» является максимально приближенным к налоговому учету.

• Тип контракта определяется объемом партии валюты и месяцем исполнения сделки.
• Например, кредитное учреждение, имея порт­фель казначейских ценных бумаг, опасается снижения их курса в слу­чае повышения рыночных процентных ставок (по депозитам, креди­там).
• Размер гарантийного обеспечения рассчитывается как процент от стоимости фьючерса.
• Торговля фьючерсами - альтернатива операциям на рынке FOREX.
• Торговля в шорт без ограничений — брокер может не разрешить открыть короткую позицию по некоторым акциями, однако на фьючерсы такие ограничения не распространяются.
• В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет.

Доходы и расходы, отраженные на соответствующих субсчетах счета 91 «Прочие доходы и расходы» для целей налогового учета, будут являться доходами и расходами по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок. Счет 91 «Прочие доходы и расходы» при соблюдении данного варианта учета будет содержать всю информацию, необходимую для расчета налоговой базы по налогу на прибыль . Соответственно, вариационная маржа может быть как положительной (если цена за торговый день изменилась в благоприятную сторону), так и отрицательной (если цена изменилась в неблагоприятную сторону).

Во-первых, с помощью фьючерсов можно наживаться на различных особенностях рынка, для каждого товара они свои. ∙ Стоимость шага цены — денежное выражение одного шага, измеряется в рублях. ∙ Шаг цены — минимальное изменение цены, для каждого фьючерса свое значение. С опытом вы поймете, что их немного и поиск несложный. На сайте Московской биржи можно открыть интересующий контракт, на его странице описаны все основные важные параметры. Если вы используете терминал QUIK, то в таблице текущих торгов их тоже можно найти.

Если волатильность на паре доллар-рубль повысится, то гарантийное обеспечение может быть увеличено и нашего депозита окажется недостаточно. Другими словами, вы хотите застраховать себя от падения цены, а мукомольное предприятие — от повышения цены. В практике развитых стран, напротив, преобладают поставочные форварды, заключаемые без гарантийных взносов. Совершение кассовых сделок на валютном рынке происходит при обслуживании частных лиц, внешнеторговых и спекулятивных операций банков и компаний. Многообразие видов валютных сделок связано с желанием субъектов валютного рынка минимизировать валютные риски.